Задачи анализа и концепция бухгалтерского учета и отчетности в России в условиях новой экономической среды
В.В. Ковалев [33, с. 16] использует объектно-процедурный подход к определению финансового менеджмента как самостоятельного научно-практического направления, основанного на двух ключевых идеях:
1) финансовый менеджмент представляет собой систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы, или в более узком смысле его баланса, который позволяет выделить все объекты внимания финансового менеджера;
2) динамический аспект деятельности финансового менеджера определяется формулированием пяти ключевых вопросов, определяющих суть его работы:
- благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению;
- обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины;
- эффективно ли функционирует предприятие в среднем;
- куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью;
- откуда взять требуемые финансовые ресурсы.
Рассматривая баланс как финансовую модель компании в контексте управленческих решений финансового менеджмента, покажем на схеме взаимосвязь баланса и управленческих решений по инвестированию и привлечению капитала (рис. 1).
|
Актив |
Пассив | ||
|
Постоянный капитал |
Долгосрочные (внеоборотные) активы (основной капитал): - основные средства - нематериальные активы - долгосрочные финансовые вложения |
Долгосрочные обязательства |
Постоянный капитал |
|
Капитал собственников: - уставный капитал - добавочный капитал - резервный капитал и нераспределенная прибыль прошлых лет - нераспределенная прибыль отчетного года как прирост капитала (убытки как утрата капитала) | |||
|
Текущие (оборотные) активы (оборотный капитал): - запасы - дебиторская задолженность - денежные средства | |||
|
Переменный капитал |
Текущие (краткосрочные) обязательства: - краткосрочные кредиты и займы - кредиторская задолженность | ||
|
Решения по выбору вариантов инвестирования капитала |
Решения по выбору источников финансирования активов | ||
|
Левосторонние риски |
Правосторонние риски | ||
|
Доходность капитала |
Стоимость капитала | ||
|
Рентабельность инвестированного капитала > Средневзвешенная стоимость капитала | |||
Рис. 1 Баланс как финансовая модель организации