Технико-экономическая характеристика предприятия
Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных и среднесрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±ЕТ = ЕТ - Z = [ (UС +КТ) - F] - Z,
2006 г.: ± ЕТ = [ (18405,6 + 8026,5) - 15526,2] - 18166,8 = - 7260,9 млн. руб.;
2007 г.: ± ЕТ = [ (18521,6 + 6567,8) - 17318,4] - 21185,2 = - 13414,2 млн. руб.
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:
± ЕΣ = ЕΣ - Z = [ (Uc +K) - F - Kо] - Z,
2006 г.: ± ЕΣ = [ (18405,6 + 8026,5) - 15526,2] - 18166,8 = - 7260,9 млн. руб.;
2007 г.: ± ЕΣ = [ (18521,6 + 6567,8) - 17318,4] - 21185,2 = - 13414,2 млн. руб.
Вычисление 3-х показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать их финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой устойчивости используется следующий трехмерный показатель:
ST = {S (± EC), S (± ET), S (± EΣ) },
где функция определяется следующим образом:
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:
Показатель типа ситуации S = (1, 1,1).
Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая ее платежеспособность:
Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:
Хрупкое финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность организации не покрывает даже ее кредиторскую задолженность:
Показатель типа ситуации S = (0, 0, 0).
На основании расчетов получаем следующие варианты финансовой устойчивости по годам:
2006 г.: - кризисное состояние;
2007 г.: - кризисное состояние.
Итак, видно, что в 2006, 2007 годах в предприятии сложилось кризисное финансовое состояние, при этом положение предприятия ухудшается, так как степень недостатка источников формирования запасов и затрат увеличивается.
Очень важно правильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости на предприятии. Рассмотрим это на примере ЗАО "Август". Произведем на его базе полный расчет коэффициентов финансовой устойчивости, оценим их уровень и динамику.
Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственных средств, рычага) - это отношение заемных средств к собственным. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных средств.
Кфр=ЗС/СК (2. 1)
где Кфр - коэффициент финансового риска;
ЗС - заемные средства;
СК - собственный капитал
Оптимальное значение этого показателя, выработанное практикой - 0,5-0,7.
Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) - это отношение заемных средств к валюте баланса:
Кд=ЗС/Вб (2. 2)
где Кд - коэффициент долга;
Вб - валюта баланса.
Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) - это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:
Ка= СК /Вб (2. 3)
где Ка - коэффициент автономии.
Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивостью предприятия. По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала. Оптимальное значение данного коэффициента - 50%, т.е. желательно, чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. Коэффициент финансовой устойчивости - это отношение итога собственных и долгосрочно заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, т.к по режиму их использования они похожи):